买分红险，现在绕不开的一个问题，就是选保底1.75%的产品，还是买1.5%的。 因为很多朋友看到这两个差别的时候，第一反应是： 为什么要放弃那0.25%的保证收益？ 表面上看，1.75%比1.5%高出0.2
买分红险，现在绕不开的一个问题，就是选保底1.75%的产品，还是买1.5%的。
因为很多朋友看到这两个差别的时候，第一反应是：为什么要放弃那0.25%的保证收益？
表面上看，1.75%比1.5%高出0.25%，意味着更稳定的保底回报。但分红险的特殊性在于，它的总收益由“保证收益”和“分红收益”共同构成，后者往往才是决定长期回报的关键。
一边是看得见的保底收益，另一边是充满不确定性的分红承诺。
而在这场博弈中，我们真正需要关注的，或许不是那几个百分点的差异：
当市场上同时出现预定利率1.75%和1.5%的分红险时，保险公司并非在简单地进行价格战，而是对风险、收益和未来市场的深刻判断使然。
在经济下行、市场利率持续走低的大环境下，投资端获取高收益的难度加大。如果承诺给客户的保底利率太高，很有可能会产生“利差损”，这是保险行业最致命的经营风险。
1.5%的保底，意味着保险公司每年直接减少了0.25%的保证支出。
这看似微小的差距，在庞大的保费规模下，能减少保险公司的兑付压力。
更低的保证成本，实质上为保险公司的投资团队解开了部分束缚。
因为，为了覆盖较高的保证成本，保司的投资策略往往会更趋保守，大量配置收益稳定但较低的固收类资产。
而将成本降至1.5%后，投资团队便获得了更大的战略空间，可以适度提升权益类资产等风险资产的配置比例，博取更高的潜在回报。
这也是为什么，1.5%保底的分红险，对应的演示利率可以到4.25%，高于1.75%产品所对应的3.9%甚至更低的演示利率。
公司也需要向市场证明，其通过更优的投资策略，它们是有能力为客户创造超越保底利率差距的超额收益。
监管政策具有前瞻性和动态性。根据现行的动态调整机制，如果市场利率持续下行，未来分红险的预定利率上限很可能从1.75%进一步下调至1.5%。
与其被动得等待政策调整导致业务中断，保险公司选择主动推出1.5%产品，也是一种未雨绸缪的市场布局。这使其能平滑过渡，并在潜在的政策变动中保持产品和销售的连续性，掌握主动权。
因此，低预定利率产品是特定环境下的理性战略选择。对于咱们消费者而言，理解这一层，就能更客观地评估一款分红险到底值不值得选择。
很多朋友现在选分红险，都觉得肯定要“闭眼选保底1.75%的，肯定比1.5%的好！”
这个结论听起来无比正确，逻辑也简单粗暴——保证的部分更高，自然更划算。
但分红险，真的和原来的固收一样，能用一个数字就简单搞定吗？
其实，觉得保底更高就一定更好的想法，过度简化了一个关键问题：我们买分红险，买的到底是什么？
首先必须承认，1.75%的保证收益比1.5%高出0.25%，这部分的优势是绝对的、写进合同的。
无论经济是好是坏，保险公司是赚是赔，这部分收益都稳稳是你的。
拿同一家公司，保底1.5%和1.75%的产品来对比，以30岁女士，每年3万，交5年来看：
1.75%的一生中意鑫享版，保底从一开始就有明显优势：
很明显，保底利率更高的产品，最后保底收益的优势是绝对的。
这好比你看中两套房子，一套的租金是每月1750元，另一套是1500元。单从保底收入看，前者无疑更优。
但问题在于，分红险的最终收益 = 保证部分 + 分红部分。
很多朋友往往只强调了前半部分，却有意无意地弱化了后半部分——而分红部分，才真正决定了产品收益的“天花板”能有多高。
把所有的宝都压在“保证”上，相当于只因为底薪高一点，就放弃了一个可能有巨额提成的岗位机会。这本质上是一种“懒人选择法”，只比较数字A和数字B，却忽略了数字背后的活生生的人——也就是保险公司的投资团队。
买固收产品，就像银行存款，利率谈妥了就一成不变。但买分红险，本质上我们是作为“出资人”，雇佣保险公司这个“基金经理”帮我们去投资。
我们之间是一种 “风险共担、利益共享” 的合伙关系。
我们买分红险，心里期待的肯定不只是那1.75%或1.5%的底薪，而是希望能分享到保险公司投资赚钱的红利。
那么，总收益的“天花板”能冲多高，根本不取决于那0.25%的保底差距，而是完全取决于保险公司投资团队的实力。
目前市面上，除了有且仅有一款的保底1.75%，演示4.25%的产品以外，其他的产品基本上是一种逻辑：
保底在1.75%的，演示利率基本不会超过4%，最高大概是3.9%；保底降到1.5%的，演示收益最高可以达到4.25%。
尤其是同一家保险公司的分红险，保底高，演示收益就会相应降低，基本不会满足大家期望的高保底高演示。
这是因为，让渡了一部分“固定利息”，也就是接受较低的保证利率，换来的是参与分享保险公司投资成果的权利。
一生中意福享版保底1.5%，演示利率为4.25%；一生中意鑫享版保底1.75%，演示收益3.9%，以30岁女士，每年3万，交5年来看：
1.5%的一生中意福享版，红利从一开始就有明显优势：
50岁，两者红利现价相差15105元，预期总收益相差7760元；
60岁，两者红利现价相差29729元，预期总收益相差15684元；
80岁，两者红利现价相差84705元，预期总收益相差51174元；
越往后差距越大，而且，分红部分相差 0.6% 所带来的红利收益差距，远高于相差 0.25% 的保底收益带来的差距。
所以，一个保证利率1.75%、但投资能力平庸的“基金经理”，和一个保证利率1.5%、但投资能力顶尖的“基金经理”，长期来看，后者创造的最终利益很可能远超前者。
当然，也有朋友会说：“1.5%的分红险，就是靠吹高收益的大饼来吸引人！”
这话对了一半。演示收益确实是假设，是“饼”。但判断这个“饼”能不能实现，我们不能直接预判，但是可以通过保险公司的历史数据，以及保险公司的资产配置结构来辅助我们做出选择。
在这种情况下，选择它的1.5%产品，就不是用保证收益去赌一个虚无缥缈的预期，而是用0.25%的确定性，去交换一个由历史业绩支撑的、概率更高的超额收益机会，是基于对保险公司强大投研能力的信任所做的一种理性权衡。
道理都懂了，但怎么才能看出一家保险公司是不是真的会赚钱呢？
其实不用搞得太复杂，我们直接看保险公司的数据就可以：
别听销售人员吹嘘某一年赚了多少，那可能是运气。你要看的是长期、稳定的赚钱能力。这就好比找对象，不能只看他某个月工资高，要看他过去几年收入是不是稳定增长。
如果一个公司能拿出长期年化收益超过5%，并且很稳定，那它就是“优等生”。如果它支支吾吾，或者只能拿出某一两年的高光数据，那就要小心了。
这里我也总结了90家保司，近10年的综合投资收益率排行，给大家一个参考：
光会存钱拿利息，发不了大财。要想赚得多，就得有一定比例的钱去投资股票、基金这些可能赚得更多、但也可能波动更大的项目（这就是“权益类投资”）。
如果一家公司权益类投资占比适中（比如15% - 25%），并且长期下来确实靠这个赚到了比只买债券更多的钱，说明它的投资团队有真本事。
如果比例太低，说明太保守，赚不到超额收益；如果比例太高，风险又太大，像赌徒。
这里我以中意人寿为例，给大家展示一下保司的投资配置：
可以看到，2024年，中意债权投资金额增加了46.94亿元，同比增长131.9%。在全部债权投资中，占比最高的依然是国债及政府债，占比95.1%，同比增长了144.8%，中意在24年大幅增持了安全等级最高的国债类资产。
其他债权投资和其他权益工具投资（FVOCI）如下：
2024年，中意其他债权投资的超过1400亿，同比大增50.6%，且更是远远超过了债权投资。其中占比最高的国债及政府债达到了927.2亿，同比增长105.5%，占比达到66.1%。
注：这里的国债政府债的投资，分类为了FVOCI。（根据新金融工具准则，对于此类投资，只有在投资方管理该金融资产的业务模式，既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标时，才可以分类为FVOCI。）用大白话来说，就是中意持有的国债类投资，大多数是可以出售的，在国债市场行情上涨时，可以通过出售此类债券进行套利。
另外，股票方面的投资也是不遑多让的数目，且这里的股票投资，主要是为了通过长期持股被投资的单位，取得股利或其他长期收益。并且，这部分股票股价涨跌产生的收益，计入了其他收益，不影响净利润。
所以根据上边中意长期投资能力的数据体现，结合中意的投资战略来看，中意不愧是有自家资管公司的实力派。
要知道中意自家的资管公司，不仅给自己公司做投资规划，也会接业内一些保司的投资活计，有句老话怎么说的，“同行都认可的才是真专业”。可以说，中意的投资团队，绝对是拿得出手，而且也用十年稳定的数据，证明了自家的实力。
这是最实在的一招。保险公司以前吹的牛，到底实现了没有？法律规定了，保险公司必须公布每个产品的分红实现率。这个数字就是“照妖镜”。
当然，分红实现率也一样不能只看一年的，因为机遇和运气，一年的结果也是代表不了什么。
选择分红险，本质上是在确定的保底和潜在的收益之间做权衡。
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如果你最看重安全感，或者是真的喜欢资产配置偏向保守一些的保司：那么1.75% 的保底利率的分红险是你的不二之选。
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如果你愿意用一点确定，博取更高可能：那么，找到一家投资能力经过长期验证的、权益类投资更多的，且投资实力稳定的保险公司，其1.5% 的产品则可能带来更大的惊喜。
买分红险，不能只盯着几点几的保证，几点几的演示，而是一个综合考虑的过程。
只有当你找到一家三点都能满足的保险公司时，我们前面说的——考虑用0.25%的保证收益去换取它可能带来的更高回报——才是一个值得认真考虑的选项。如果找不到，那么选择保证利率更高的1.75%产品，似乎就是最明智、最省心的决定。
但是话说回来，选择分红险，就是为了博弈的机会，不然为什么不直接买固收呢？
所以，建议大家如果真的要选择分红险，选对那个帮你“钱生钱”的团队，比纠结一个百分比更重要。
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